中德合资建离岸人民币交易平台
欧洲投资者可更便捷投资中国交易型开放式指数基金

    德意志交易所集团（下称“德交所”）日前宣布，与上海证券交易所（下称“上交所”）、中国金融期货交易所（下称“中金所”）两家机构在法兰克福建立合资企业。此举在欧洲国家尚属首创，将为中德经贸关系注入新活力，助力人民币国际化，并巩固法兰克福国际金融中心地位。

    此次合作是上交所和德交所两年前提出的设想，并在今年3月19日的首届中德高级别财金对话中得以确定，写入会后联合声明。合资公司将定名为“中欧国际交易所股份有限公司”（China Europe International Exchange）。德交所和上交所将各持有合资企业40%的股权，中金所持有20%的股权。新公司将在德国法兰克福注册成立，计划于今年第四季度正式投入运作。

    通过新合资公司，欧洲投资者未来可以更加便捷地投资中国的交易型开放式指数基金（ETF）。按照协议，中国的两家交易所将向资产管理者等国际金融机构出售基金许可证。这些基金以中国重要股指为基础且以人民币计价，但按德国和欧洲标准进行设计，可在欧洲交易所交易。

    由于欧洲市场低迷，德交所近年来更加重视亚洲市场。在五月中旬举行的德交所年度股东大会上，即将卸任的德交所首席执行官弗朗西奥尼（Reto Francioni）再次强调亚洲对于德交所的重要性。“我们完全有理由断言，我们不仅是亚洲最活跃的非亚洲股票交易机构，而且是最成功的。”弗朗西奥尼说。

    金融圈消息人士认为，对于德交所来说，扩大与中国的合作是重中之重。德交所的目标是，合作框架内,未来几年在中国站稳脚跟。德交所董事会副主席普罗伊斯此前曾强调称，德交所与上交所的合作“富有活力”，并完全按计划进行。

    据金融圈消息人士称，截至目前，人民币清算量仍然相对较少。德国联邦银行董事会成员纳格尔此前接受路透社采访时曾表示，法兰克福人民币清算中心未能很好地发挥作用，并呼吁与中国有业务往来的德国企业更多使用人民币结算。

    “目前对德国企业来说，离岸人民币的贸易结算功能重于金融投资功能。而困难在于，德国企业以中小企业为主。西门子、梅赛德斯等全球性公司在哪里进行人民币结算并不重要，但对于中小企业则不然。目前，德国中小企业对离岸人民币交易还有严重的‘信息赤字’问题，他们对人民币结算业务尚存犹豫。”法兰克福金融管理学院教授洛歇尔告诉本报记者。

    相比伦敦，法兰克福不存在双边贸易体量不足的问题，但德国的金融监管更为严格，对离岸人民币金融产品的发展有所限制。此次通过与德交所合作建设欧洲离岸人民币证券产品交易平台，可以充分发挥中德双方证券交易所的优势，在较短的时间内开发更丰富的适合欧洲市场的人民币证券产品，填补欧洲人民币证券市场的空白，为境外人民币资金提供更丰富的投资工具选择，有助于进一步推动人民币国际化进程。（记者 王志远）