新闻分析：国家强调创投价值投资理念支持实体经济发展

新华社北京9月23日电（记者 陈炜伟、安蓓）近日，国务院印发了《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，明确了促进创业投资发展的基本原则，其中“秉承价值投资理念”、“坚持服务实体”等表述引人关注。专家认为，国家鼓励创投坚持价值投资，有利于明晰创投发展原则和目标，助力实体经济发展。

国家发展改革委副秘书长许昆林在23日举行的新闻通气会上介绍，《意见》是国内第一部促进创业投资行业持续健康发展的系统性政策文件。《意见》首次明确提出促进创业投资持续健康发展的基本原则，即坚持服务实体、坚持专业运作、坚持信用为本、坚持社会责任。

其中，在服务实体方面，《意见》明确，引导创业投资企业和创业投资管理企业秉承价值投资理念，鼓励长期投资和价值投资，防范和化解投资估值“泡沫化”可能引发的市场风险，积极应对新动能成长过程中对传统产业和行业可能造成的冲击，妥善处理好各种矛盾，加大对实体经济支持的力度，增强可持续性，构建“实体创投”投资环境。

“《意见》适逢其时，切中要害。”深圳市创新投资集团有限公司董事长倪泽望说，创业投资是破解资产泡沫化倾向的良药，一方面可以吸收市场中过剩的流动性，化解资产泡沫的风险；另一方面可以将金融资源引入实体经济，激发创业创新，促进就业。

《意见》明确，加强信息披露和风险揭示，引导创业投资企业建立以实体投资、价值投资和长期投资为导向的合理的投资估值机制。

浙江如山汇金资本管理有限公司董事长王涌认为，国家已经明确鼓励创业投资机构投资到实体经济中去，助力创业企业发展，鼓励长期投资和价值投资。意图很明确，就是要摒弃投机和短视投资，以及预防过多的虚拟经济投资，一个国家的强大最终要依靠实体的强大和技术的进步。

《意见》还强调，对不进行实业投资、从事上市公司股票交易、助推投资泡沫及其他扰乱市场秩序的创业投资企业建立清查清退制度。

“这项制度为创业投资企业竞争守住了一个底线。资金是否真实用于实体经济，用于投资有价值的创业企业，这是创业投资企业存在的根本。”联创永宣管理合伙人艾迪说。

许昆林介绍，在服务实体方面，《意见》还明确，研究对专注于长期投资和价值投资的创业投资企业在企业债券发行、引导基金扶持、政府项目对接、市场化退出等方面给予必要的政策支持；研究建立所投资企业上市解禁期与上市前投资期限长短反向挂钩的制度安排。