两融余额探底回升 A股成交量稳居5000亿元

新华社上海11月23日电(记者 潘清)在融资融券余额触底回升突破9500亿元的同时，10月证券保证金净转入近900亿元，11月以来沪深股市成交量稳居于5000亿元以上水平。在市场人士看来，近期Ａ股数据“回暖”由多个因素共同促成。

两融余额探底回升 三大板块成热门标的

11月17日，沪深两市融资融券余额达到9503.95亿元，时隔10个月后再度突破9500亿元大关。短暂回落后，21日两融余额再度创下9543.87亿元的10个月新高。

因为具备杠杆效应，融资融券一直被视为反映Ａ股市场投资情绪的重要指标之一。2015年上半年，伴随Ａ股迎来一波牛市，两融余额曾持续攀升，并于6月12日创下2.27万亿元的历史峰值。

在此后的股市剧烈调整过程中，市场信心降至“冰点”，两融规模也迅速萎缩，同年7月环比大幅下滑近五成。

今年1月15日，两融余额跌破万亿元关口，此后始终在低位徘徊，5月30日创下8209亿元的年内新低，较年初大幅减少近三成。

近期，两融余额出现探底回升迹象。10月18日至今，两融余额稳居于9000亿元以上水平，11月7日起更出现“九连升”，直至17日突破9500亿元。

除了两融余额规模的稳步增长，融资买入的标的也受到了市场的关注。有统计显示，最近一个交易周融资净买入金额最高的三大板块分别为有色金属、非银金融和建筑装饰，与Ａ股市场热门板块高度吻合。

成交量稳居5000亿元 更多数据透露相似信息

除了两融余额之外，还有更多数据也透露着相似的信息。

来自中国证券投资者保护基金有限责任公司的监控数据显示，10月涉及的4个交易周内，有3周证券保证金为净转入，其中10月首个交易周净转入规模高达630亿元，10月24日至28日当周也达到171亿元。这也使得10月证券保证金实现了近900亿元的净转入，而9月的这一数据为净转出逾1800亿元。

而从成交量角度来观察，进入11月以来，除1日外的其余交易日沪深两市成交总额均在5000亿元以上。受深港通开通预期增强等因素带动，11日、14日两个交易日两市成交总量均突破7600亿元。

截至22日，沪市月内累计成交41382亿元，深市则突破5.58万亿元。按此计算，11月以来两市日均成交金额达到6074.5亿元。

这个数字虽然与去年6月创下的17458亿元日均成交峰值相去甚远，但与今年9月和10月的4100亿元、4796亿元相比出现了显著提升。

Ａ股情绪仍有反复 有望迎来“增量”的催化

与多个资金面指标的变化相随，10月以来沪深股市震荡上行。继实现周线“五连阳”之后，上证综指11月22日盘中创出10个月新高。

在市场人士看来，近期Ａ股情绪“回暖”系由多个因素共同促成。海通证券首席策略分析师荀玉根表示，一方面，市场通过前期盘整对地产调控、人民币贬值等利空因素进行了消化。另一方面，国企改革显现加速迹象，也对市场情绪形成了提振。

新近披露完毕的三季报显示，在营业收入同比增速稳步上升的同时，上市公司净利润增速由负转正。来自信达证券的观点认为，宏观经济基本稳定、ＰＰＩ持续回升并转正以及2015年基数影响，是三季度上市公司盈利增速提高的主要原因。此外，新一轮楼市调控也被认为是股市资金面变化的原因之一。

值得注意的是，最新数据显示，11月14日至18日交易周证券保证金结束连续3周净转入，出现了近300亿元的净转出，显示Ａ股情绪仍有反复。

业界人士表示，作为跨境双向投资机制的新渠道，深港通万事俱备只欠“发令枪响”。而随着首批管理人资格申报结束，基本养老金距离入市又进一步。这意味着当下以存量资金博弈为特征的Ａ股市场，有望迎来“增量”的催化。