积极因素主导宏观经济运行

六月份官方与财新PMI同步回升——
积极因素主导宏观经济运行

近日发布的财新中国制造业采购经理人指数显示，6月份财新PMI录得50.4，结束5月份（49.6）轻微放缓的状态，回升至扩张区间。

这一趋势与6月30日国家统计局发布的制造业PMI趋势吻合。数据显示，6月份官方制造业PMI为51.7，较5月份上升0.5个百分点，为年内次高点。

从以往经验看，官方PMI与财新PMI录得数值常常不一致，一个处于荣枯线上方，一个位于荣枯线以下，或者一个呈现升势，一个呈现降势，都不是什么新鲜事。这背后主要原因在于两个PMI选择的样本不同。官方PMI指标涉及《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）中制造业的31个行业大类，调查的3000家样本涉及大、中、小企业，也综合考虑了所处地区等因素。财新PMI的样本主要集中在出口型企业及小微企业。换句话说，国家统计局PMI监测关注的是全局，力争通过监测全面描述中国经济的整体状况。民间PMI的监测结果更多反映的是中小企业发展状况。

进一步看，由于企业规模不同，抵御市场风险的能力也就不同。在瞬息万变的市场环境中，大企业与中小企业的发展往往存在一定程度的分化，这也容易导致两个PMI数据结果不一致。

6月份官方和民间制造业PMI不仅双双呈现回升态势，而且都位于荣枯线上方，这与中小企业生产经营态势总体稳定密不可分。

官方和民间制造业PMI的同步回升，也表明当前我国经济增长企稳向好态势进一步明朗。多家机构的预测分析结果，呼应了这一结论。中国社科院财经战略研究院近期预测，二季度我国GDP增速为6.8%；招商证券预计二季度GDP同比增长6.7%至6.8%；中银国际证券也预计二季度GDP同比增长6.8%。

上述预测结果释放出了二季度GDP增速可能比一季度略有放缓的信号，但增速总体上保持平稳，说明我国经济运行中的积极因素主导作用突出，缓中趋稳、稳中向好基础趋于巩固，经济运行已进入平稳区间。

值得注意的是，从财新PMI看，6月份业界对前景的预测略有降低，受访厂商反映海内外市场需求相对疲弱；受部分厂商削减成本和提高效率的影响，企业用工规模有所收缩。此外，由于原材料成本上升，制造业的平均投入成本也随之上升。

官方PMI则显示，由于企业效益改善，生产扩张意愿增强，生产增速回升明显加快，供需差距呈现扩大迹象。这种态势不利于巩固去产能、去库存成果，不利于保持市场供需基本平衡。

这些指标表明，当前我国制造业发展仍然面临着一定程度的困难。有关专家指出，在投资及消费等经济增长动能减弱、PPI高位回落以及金融去杠杆等因素的影响下，年内经济增长难以持续回暖，但在政策维持稳定、出口对经济增长转为正拉动及资金重新“脱虚入实”等因素支撑下，年内也不必担心经济出现硬着陆的风险。（记者 林火灿）