广东小微企业可借“甘霖”享更优惠利率

国务院常务会议决定进一步实施对中小银行的定向降准3天之后，这一政策应声落地。4月3日，中国人民银行决定对中小银行定向降准1个百分点。记者留意到，这是今年以来第三次、近一月以来第二次降准。本次降准对象为何是中小银行？降准对广东将产生什么影响？高频降准之后，稳健的货币政策如何更加注重灵活适度？

提升4000家中小银行 服务小微企业能力

本次定向降准对象为农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。人行有关负责人在答记者问时表示，此次获得定向降准资金的中小银行有近4000家，在银行体系中家数占比为99%。

为何选择中小银行进行定向降准？中国民生银行首席研究员温彬对记者表示，一方面，中小银行数量众多、扎根基层，天然具有普惠性质，是服务中小微企业不可或缺的力量。另一方面，在3月16日实施的降准中，大型银行和股份制银行均获得较大程度的准备金率优惠，所以本次降准主要针对中小银行。“通过本次降准释放长期资金，有助于支持中小银行更好聚焦主责主业，增加对中小微企业的信贷供给，降低融资成本，实现精准纾困。”

此外，粤开证券首席经济学家李奇霖指出，选择中小银行定向降准，一方面“可兜住中小银行的存量风险”，另一方面，也是为了提高中小银行在普惠金融领域的竞争力。

据了解，近年来监管方面持续强化普惠金融的重要性，对银行业金融机构提出普惠金融贷款要求，无论是大行还是小行，都在发力普惠金融业务。“大型银行具有更便宜的负债端，给到中小企业的贷款利率更低，中小银行的竞争力相对较弱。”李奇霖认为，此次定向降准叠加此前人行实施的再贷款再贴现政策，能够使中小银行获得足够便宜的负债，为中小银行服务小微企业等提供更多的筹码，更好地与大型银行在普惠金融业务端进行竞争。

“更多的竞争能够带来小微企业贷款利率更大幅度的下降，让中小微企业享受到更好的金融服务。”李奇霖表示，降准摊薄了这些银行的负债成本，保护了中小银行的息差与利润。

对广东对冲疫情影响尤为重要

“受疫情影响，省内一些企业产能、物流、资金链受到冲击，银行需要为这些企业客户进行贷款展期，这对中小银行是比较大的压力，降准可以松一松它们的银根。”广东一名银行从业者对记者表示。

记者了解到，此次降准释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，可降低银行资金成本每年约60亿元。上述业内人士表示，降准释放的流动性可为中小银行提供周转空间，“政策目标很精准”。

“按照广东金融总量占全国十分之一以上推算，此次降准将为广东提供不少于400亿元的长期资金，大大缓解金融市场对于中小企业的流动性瓶颈问题。”广东省社会科学院财政金融研究所所长任志宏对记者表示。

任志宏指出，疫情发生后，约有九成以上广东外贸企业存在出运和收汇被迫推迟的情况，它们面临着买方取消订单、拒收拒付等较大风险。“在我省经济尤其是外贸领域受疫情冲击的情况下，发挥好存款准备金工具的正向激励引导作用显得尤为重要。”他认为，此次流动性“甘霖”可让受疫情影响的广东中小企业享受更优惠的利率。

贷款利率或进一步下行 降息还需充分评估

值得注意的是，本次定向降准已是今年内第三次、近一月内第二次降准。有观点认为，如此高频率的降准，既体现了货币政策逆周期调控逐渐发力，也说明疫情防控和经济恢复发展面临的急迫性。

下一步，稳健的货币政策如何更加注重灵活适度？温彬认为，降低社会融资成本仍是货币政策的核心工作之一，下阶段仍需继续加大货币政策逆周期调节力度。同时，随着此次定向降准落地，中小银行对“三农”、民营企业和小微企业等领域的贷款规模将进一步扩大，进而会增加其资本需求。“下阶段，还应支持中小银行多渠道补充资本，提高资本实力，确保中小银行平稳健康发展。”

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟则表示，预计近期人行将使用组合政策工具，在维持市场流动性合理充裕的同时，进一步引导贷款利率下行。“本周7天期逆回购利率下调了20个基点，预计本月MLF（中期借贷便利）操作利率大概率将下调，进而引导4月20日LPR（贷款市场报价利率）下行。”

记者留意到，LPR从去年8月份开始已经下降26个基点，导致银行利差压缩，市场关于降低存款基准利率的呼声一直未间断。对此，中国人民银行副行长刘国强在3日举行的国务院联防联控机制新闻发布会上表示，存款基准利率是利率体系的“压舱石”。这个工具可以使用，但较为特殊，实行起来要考虑物价、经济增长、内外平衡等因素，且存款利率与老百姓利益直接相关，“降息”要充分评估、考虑老百姓的感受。（记者 唐柳雯 陈颖）