国常会确定延续两项直达货币政策工具，释放了什么信号

6月初新设立的直达实体经济的货币政策工具（普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划）获准延期。

国务院总理李克强12月21日主持召开国务院常务会议，决定延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划。

会议指出，当前经济运行逐步恢复正常，但对小微企业生产经营面临的特殊困难仍需加以帮扶。为贯彻落实中央经济工作会议精神，努力保持经济运行在合理区间，要保持政策连续性、稳定性和可持续性，做好政策接续和合理调整，激发市场主体活力，稳定市场预期。

会议确定，一是明年一季度要继续落实好原定的普惠小微企业贷款延期还本付息政策，在此基础上适当延长政策期限，做到按市场化原则应延尽延，由银行和企业自主协商确定。对办理贷款延期还本付息且期限不少于6个月的地方法人银行，继续按贷款本金1%给予激励。

中小微企业受疫情影响普遍出现资金周转困难的问题，今年6月，为缓解中小微企业贷款的还本付息压力，央行会同银保监会出台了中小微企业贷款延期还本付息政策，明确中小微企业贷款还本付息最长可延期至2021年3月31日，其中对普惠小微企业贷款“应延尽延”，对其他困难企业贷款协商延期。按此政策，对2020年末前到期的普惠小微企业贷款，小微企业均可以向金融机构申请一次延期还本付息。只要小微企业在申请延期时承诺保持就业岗位基本稳定，金融机构即予以延期，做到“应延尽延”。

央行数据显示，截至9月末，全国银行业金融机构累计对189万家市场主体的贷款本金和91万家市场主体的贷款利息实施了延期，共涉及4.7万亿元到期贷款本息。

从实际效果看，延期还本付息的政策工具不仅激励了银行更高效的办理贷款延期，而且使小微企业在应对疫情的时候有更多的选择和方法来进行负债管理，一些企业在比较之后，觉得去申请新贷款比延期原有的贷款更好，他们也就会选择新申请贷款等其他方式来缓解流动性压力。

除了普惠小微企业贷款延期还本付息政策，会议还确定将普惠小微企业信用贷款支持计划实施期限由今年底适当延长。对符合条件的地方法人银行发放普惠小微企业信用贷款，继续按贷款本金40%给予优惠资金支持。

小微企业经营风险相对较大，银行发放贷款时多要求小微企业提供抵质押担保，央行在三季度货币政策执行报告中指出，目前地方法人银行发放的小微企业信用贷款占其贷款总额的比重只有8%左右。

为缓解小微企业缺乏抵质押担保的难点痛点，提高地方法人银行发放小微企业信用贷款的比重，央行6月初创设普惠小微企业信用贷款支持计划，提供4000亿元资金，通过特定目的工具（SPV）与地方法人银行签订信用贷款支持计划合同，向地方法人银行提供优惠资金支持。

信用贷款支持计划主要面向经营状况较好的地方法人银行。对评级达标的地方法人银行于2020年3月1日至12月31日新发放的期限不少于6个月的普惠小微企业信用贷款，人民银行通过信用贷款支持计划，按地方法人银行实际发放信用贷款本金的40%提供优惠资金，期限1年。

普惠小微企业信用贷款支持计划按季操作，央行在三季度货币政策执行报告中披露的数据显示，已累计向1-5级的地方法人银行提供优惠资金932亿元，支持其3-9月发放小微企业信用贷款共计2646亿元，惠及233万家小微企业。

“延期两项直达实体经济的货币政策工具，体现了保持政策连续性、稳定性和可持续性，中国经济已经率先从二季度企稳回升，但是对于小微企业来说，仍面临一定的压力，明年外部环境还面临不确定性，还需要对小微企业加大支持力度，因此，对小微企业贷款延期还本付息工具的延期，有助于小微企业更好地渡过难关，更加持续稳健的经营，对信用贷款支持计划延期，有助于降低中小银行的资金成本，提高其支持小微企业的积极性，进一步调高信用贷款的占比，更好的破解中小企业融资难融资贵的问题。”中国民生银行首席研究员温彬表示。